推动二级市场发展 NZX变更交易和清算定价结构_汇通财经

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新西兰证券交易所(NZX)周三(8月8日)宣布,已确认将于2018年10月1日实施其交易和结算定价结构的变更,将在价格变动的同时引入有针对性的政策变化和技术改进。

推动二级市场发展,进一步改善流动性水平和提高价格透明度是2017年11月交易所更新策略中概述的一些最重要的举措。

这些变化是在过去12个月成功试验二级市场的新定价结构之后进行的,自2017年8月以来,该市场价值的交易额增加了33%。2017年初市场活动为39.8%,现在为53.3%。相比之下,十年前交易的市场价值为23%,五年前为28.8%。

NZX预计市场流动性将继续以同样的速度增长。

交易和清算定价变化

新的定价结构将取消目前每笔贸易固定费用1.31美元,并转为完全可变或基于价值的费用结构。此定价结构现在与经纪商业务模型保持一致,并使他们能够更加确定地为其服务定价。可在此处访问新的交易和清算定价时间表。

有针对性的政策变化

NZX于2018年4月发布了一份咨询文件,审查其二级市场规则设置的目标区域,以支持定价和技术变革。 NZX收到六份正式提交的文件,以及来自经纪人,新西兰股东协会,机构投资者,新西兰透明国际和金融市场管理局的广泛书面和口头反馈。这些更改旨在解决此反馈。

审查的结果是,NZX将在其主板和NZAX市场引入最小交叉规模,最初设定为50,000美元。非市场交叉可能会低于这个水平,只要它们导致交易双方“价格改善”。随着NZX市场的进一步发展,将定期审查最小交叉口规模,以确保其符合目的。变更还要求交叉口的至少一侧与单方相关。

经金融市场管理局批准,NZX计划于2018年10月1日引入规则变更,以配合价格和技术变化。 NZX将在适当时候确认规则变更的时间。

技术变革

定价和目标政策变更由附加功能支持,这些功能将添加到交易系统X-Stream中。这响应来自市场的反馈,以引入预先协商的交易功能,以允许交易定价到小数点后四位。这些变化将使经销商能够促进低于最小交叉阈值的中点交叉,并以更高的精度报告场外交易(例如VWAP交易)。

NZX市场开发与清算主管Benjamin Phillips评论道:“推动二级市场发展是我们更新战略的关键支柱,过去18个月创造的势头表明市场已朝着方向发展。总的来说,今天的变化将提高价格透明度,促进流动性增长,并继续推进新西兰的二级市场。”

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